近日，当A股深陷低迷调整之时，一向先知先觉的QFII却开始频频建仓，而即将到来的9月大小非解禁压力骤减，同时政策预期也愈加强烈。本周六，上市公司的半年报公布即将结束，从目前披露的上市公司半年报中可以看出，QFII在二季度的操作与国内机构截然相反，不仅没有减持，反而进行了较大幅度的增持，其合计加仓29947.26万股，只减持了1226.89万股，净买入28720.37万股。截至7月底，19家QFII基金的最新资产规模也由66.19亿美元增加至73.74亿美元，整体单月增幅为11.4%。QFII持股的公司也上升到近百家，个别公司甚至被两家QFII同时持有。QFII在A股市场的操作一直以“反向操作”著称：股市大跌大买，股市大涨大卖。

　　 8月份的股市显然不能使众多投资者满意，那么即将到来的9月行情又回如何？据相关统计显示，9月份股改限售股的解禁额度为125亿元，比8月份的2164亿元减少了2039亿元，减少幅度为94.23%，不及8月份的一成。解禁额度的骤减，使得市场资金面的压力也下降了许多。另外，在政策出台预期方面，招商证券策略分析师认为，管理层目前正在陆续推出各种基础性制度建设措施进行“治市”，市场不应对“治市”利好无动于衷。虽然鼓励股份回购、大股东增持和分红以及提高再融资标准显示政策利多意图，但缺乏实质性“重拳”。预计“救市组合拳”(刺激经济、救房市和救股市三个方面)可能会在跌破2200点以后密集出击。在具体品种方面，对于前期调整幅度较大的“银行、地产以及交通基础设施”板块，在估值上已很大程度反映了市场的不利预期，下降空间较为有限，而且一旦政府实质性政策转向将是最直接的受益行业。